欧元区最新统计数据夸耀，法国通胀率回落至四年低点，意大利物价恐怕握平而不是市集预期的加快上行——这些通胀数据可谓为欧洲央行握续降息提供了战略依据。周五公布的统计数据数据夸耀，法国2月浪掷者价钱同比只是高潮0.9%，较1月的1.8%增幅显耀放缓，低于分析师宽绰预期的1.1%。意大利通胀率看守在1.7%，超出市集宽绰预期的通胀回升至2%隔邻。

法意两国均呈现办事类型的价钱涨势大幅趋缓，这恰是欧洲央行重心监测的限制。在法国与意大利的最新通胀数据公布之后，欧元区的利率期货市集宽绰预期欧洲央即将鄙人周再度下调基准利率。自2024年以来欧洲央行仍是蚁合屡次降息，这一战略态度与维系利率踏实不变的好意思联储迥然相异，况且市集展望好意思联储有可能在本年一整年给与“不降息”。

最新通胀数据公布后，法国10年期国债收益率弧线下挫3个基点，意味着法国国债价钱在降息预期刺激之下上行。利率期货市集对欧洲央行年内累计降息100个基点的押注大幅升温，这亦然近三周来市集初度倾向于押注欧央行降息100个基点，而不是此前预期的50-75个基点。

此外，欧元区通胀呈现区域分化，比如西班牙本月物价涨幅达2.9%，与法国的低通胀数据酿成显著对比。

关联词，欧洲央行的官员们近期表默契关于达成年内2%通胀主义保握信心，罕见是探讨到面前欧元区经济的疲软态势，以及薪资增速大幅放缓旅途。更了了的物价图景将于周五晚些技能德国数据公布后显现，周一将公布的欧元区全体通胀数据展望将和蔼降至同比只是增长2.3%。

若欧元区清苦成员国，以及欧元区全体通胀均大幅降温，也将为欧洲央行下周将进款利率从2.75%调降至2.5%铺平说念路，届时自2024年6月以来的欧洲央行累计降息幅度将达到150基点。

关于后续的欧洲央行战略旅途，央行官员们似乎尚存不对，有一部分官员担忧办办事通胀、动力价钱回升及好意思国关裞风险带来的宏不雅经济不笃定性，要是关裞导致的资本上升较为显耀且难以消化，那么欧洲企业更可能将资本转嫁给浪掷者，从而股东物价高潮。另一片官员们则更忧虑经济过于低迷以及通胀不足主义所闪现的经济阑珊风险。

彭博最新的市集造访数据夸耀，在3月欧洲央行的利率决策前宽绰金融市集分析师以为通胀超预期上调的风险更大。德国最新入口价钱创两年来最大涨幅的数据可能将加重这种担忧情势。不外同日公布的欧洲央行造访夸耀，欧元区的浪掷者们对改日12个月的通胀预期从2.8%回落至2.6%，三年期预期踏简直2.4%。

来自Bloomberg Economics的分析师马丁·阿德默指出，欧元区最大经济体德国各州的数据预示寰球物价压力将小幅缓解，固然相宜市集共鸣，但浪掷者们宽绰预期的2.7%欧元区全体通胀预期读数仍处相对高位，况且仍有可能持续上行。

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包袱裁剪：郭明煜